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　　1.概述

　　采购经理人指数(PMI)是最重要的经济先行指标，涵盖生产与流通、制造业与非制造业等领域，主要用于预测经济的短期运动，具有很强的前瞻性。

　　采购经理人指数以百分比表示，常以50%作为经济强弱的分界点：当指数高于50%时，被解释为经济扩张的讯号;当指数低于50%，尤其是接近40%时，则有经济萧条的倾向。

　　2.PMI的类别

　　最具影响力的PMI包括ISM采购经理人指数和中国制造业采购经理人指数。

　　1)ISM采购经理人指数

　　(1)含义。ISM采购经理人指数是由美国非官方机构供应管理协会(ISM)发布的一项经济领先指标。

　　(2)作用。ISM采购经理人指数对于评估经济周期的转折较为重要，它以百分比为单位，常以50%作为经济强弱的分界点。一般而言，当ISM采购经理人指数超过50%时，表明制造业和整个经济都在扩张;当该指数在43%～50%之间，表明生产活动收缩，但经济总体仍在增长;而当其持续低于43%时，表明生产和经济可能都在衰退。

　　2)中国制造业采购经理人指数(PMI)

　　(1)概述。中国制造业采购经理人指数(PMI)由国家统计局和中国物流与采购联合会合作编制，在每月的第1个工作日定期发布。最终所确立的指数系列共包括11个指数。中国制造业采购经理人指数则是由其中5个分项指数计算而得到的综合指数。

　　此外，汇丰银行也会发布汇丰中国PMI。与官方PMI相比，汇丰PMI更偏重于中小企业。

　　(2)PMI与大宗商品价格的关系。PMI与大宗商品价格变化具有一定的相关性。一般而言，PMI上升，意味着制造业扩张，对大宗商品价格形成支撑。如果这一趋势持续，则会导致大宗商品价格的上升，否则PMI下降会导致大宗商品价格下降。

（责任编辑：李老师）

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